Risk Odaklı Portföy Performansı

Risk kavramı yalnızca finansal bağlamda ele alınamayacak denli köklü bir geçmişe sahiptir. Ulusların kaderlerini tayin edecek savaşlardan, insanoğlunu yeni serüvenlere sürükleyecek coğrafi keşiflere; kalkınmanın temellerini atacak sanayileşme girişimlerinden, insanlığı geleceğe taşıyacak olan bilimsel gelişmelere; risk unsuru insanların alacakları kararlarda belirleyici rol oynayan en önemli faktörü oluşturmuştur. Bunun nedeni yaşama dair alınacak tüm kararların neticelerinde az ya da çok miktarda bir belirsizlik bulunmasıdır. Bu sebeple risk unsuru en genel tabiriyle, belirsizliğin bir ölçütü olarak nitelendirilmektedir ve alınacak kararın sonucunda yaşanılabilecek olumsuz bir durumun gerçekleşme ihtimali insanlar tarafından risk olarak algılanmaktadır. Bu kitapta portföy kavramı, portföy risk ve getirisi, modern portföy teorisi ve risk odaklı performans ölçüm metotları kapsamlı bir şekilde ele alınmıştır. Ayrıca BİST dahilinde örnek bir uygulama çalışması gerçekleştirilmiştir. Çalışmanın ilk aşamasında söz konusu endekslerin riske göre düzeltilmiş getirileri incelenmiştir. Bu sayede inanç temelli bir yatırım motivasyonu sunan Katılım 30 endeksi ile konvansiyonel endeks tipindeki BİST 30 arasında karşılaştırmalı bir risk odaklı performans ölçümü gerçekleştirilmiştir. Çalışmanın ikinci aşamasında ise bazı makroekonomik göstergelerin, endekslerin risk bazlı performansları üzerindeki etkileri incelenmiştir.